Huyền thoại đầu tư Bill Miller: Muốn kinh doanh cổ phiếu thành công không nên dựa vào ý kiến tư vấn của người khác
Huyền thoại đầu tư Bill Miller:
Muốn kinh doanh cổ phiếu thành công không nên dựa vào ý kiến tư vấn của người
khác
Bill Miller là
một nhà đầu tư theo vốn đi trường phái đầu tư giá trị từ những ngày đầu, ông vẫn
luôn tin tưởng rằng bất cứ cổ phiếu nào cũng có thể là một cổ phiếu giá trị nếu
nó được bán với giá thấp hơn giá trị nội tại của chính bản thân doanh nghiệp.
Tháng 3/2016, Investopedia đã thực hiện một bài viết
về chân dung của Bill Miller. Ông được
mệnh danh là nhà đầu tư thành công tiêu biểu của phố Wall với triết lí tìm kiếm
tối đa lợi nhuận bằng việc chấp nhận đánh cược cao với rủi ro. Bài báo này được
đặt tựa đề là "Phong cách đầu tư
mang tên Bill Miller".
Bill Miller sinh năm 1950 tại
Laurinburg, vùng biên giới phía Bắc Carolina thuộc nước Mỹ. Ông tốt nghiệp danh
dự từ Đại học Washington năm 1972 với tấm bằng cử nhân kinh tế. Sau khi tốt
nghiệp, ông làm sĩ quan tình báo cho quân đội ở nước ngoài. Sau đó, ông theo đuổi
nghiên cứu tiến sĩ về triết học ứng dụng trong đời sống tại Đại học Johns
Hopkins. Trong thời gian làm tiến sĩ, ông cũng theo đuổi chứng chỉ CFA, một
trong những chứng chỉ khá danh giá và mới mẻ thời bấy giờ. Miller đã nhận được
chứng chỉ CFA của mình vào năm 1986.
Trong thời kì còn miệt mài theo
đuổi những tấm bằng danh giá, ông còn cần mẫn làm thêm bán thời gian với nghề kế
toán. Chính công việc này đã tạo cho ông tính kiên nhẫn, tỉ mẩn cẩn thận và một
bộ não với tư duy nghiêm túc.
Ông gia nhập Legg Mason Capital
Management lần đầu tiên với tư cách là nhà phân tích cấp cao. Ngoài ra, Miller
còn là chủ tịch hội đồng quản trị của Học viện Santa Fe, một trung tâm hàng đầu
dành cho các nghiên cứu về lý thuyết các hệ thống phức hợp. Năm 2007, ông được
bổ nhiệm làm chủ tịch cũng như giám đốc đầu tư của quỹ Legg Mason Value Trust (LMVTX) trong nhiều năm.
Trong thời gian ông quản lý, lợi
nhuận của quỹ liên tục chiến thắng chỉ số S&P 500. Quy mô quỹ của Miller đã
phát triển từ 750 triệu USD năm 1990 lên tới hơn 20 tỷ USD năm 2006. Ông đã
chuyển giao quỹ cho Sam Peters vào năm 2012 và cuối cùng kết thúc mối quan hệ
chính thức với Legg vào năm 2016.
Bill Miller là một nhà đầu tư
theo vốn đi trường phái đầu tư giá trị từ những ngày đầu, ông vẫn luôn tin tưởng
rằng bất cứ cổ phiếu nào cũng có thể là một cổ phiếu giá trị nếu nó được bán với
giá thấp hơn giá trị nội tại của chính bản thân doanh nghiệp.
Trong một cuộc phỏng vấn trực tiếp
với tờ tạp chí lừng danh Fortune,
phó tổng biên tập Ande Serwer đã từng
thốt lên rằng "Tôi đã không thể nào
tưởng tượng được những suy nghĩ của Bill Miller về đầu tư lại hay ho tới thế.
Miller đã bỏ ra hàng thập kỉ để nghiên cứu về những nhà đầu tư xuất chúng và
cách suy nghĩ độc lập của họ. Trong quá trình đó, tôi tin chính ông ta cũng sẽ
trở thành một huyền thoại trong số họ".
Nhờ cách thức nghiên cứu cẩn thận
trong đầu tư này mà các khách hàng chịu khó nghe những lời tư vấn từ Miller đã
từng đạt tỷ lệ sinh lới gấp hai lần chỉ số S&P 500, bất chấp cả những giai
đoạn của khó khăn nhất của thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên ông cũng bị thiệt
hại trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009 do những đặt cược sai lầm vào
ngành ngân hàng và thị trường nhà đất. Và tất nhiên, không cần một bảng quy tắc
dài hàng trang giấy, nguyên tắc đầu tư chứng khoán của ông chỉ gói gọn trong 3
điều cơ bản.
1.BỎ THỜI GIAN NGHIÊN CỨU VÀ HIỂU THẬT RÕ VỀ
CÔNG TY
Miller chỉ đầu tư vào những công
ty mà ông hiểu rất rõ hoạt động của nó. Và ông nghiêng về những công ty có hệ
thống hoạt động đơn giản, dễ hiểu. Ông cũng đặc biệt quan tâm đến năng lực và đạo
đức của ban lãnh đạo, các nhà quản lý của công ty. Nếu không tin tưởng vào ban
quản lý, thì ông nhất định không đầu tư, dù con số lợi nhuận hay những chỉ số
khác là hấp dẫn. Miller khuyên NĐT cá
nhân nên thực hiện các cuộc nghiên cứu phân tích độc lập, các nhà kinh doanh cổ
phiếu thành công phải biết tự nghiên cứu và phân tích, không nên dựa vào ý kiến
tư vấn của người khác.
Đối với Miller , cốt lõi của việc
phân tích chứng khoán và chiến lược đầu tư vào giá trị đơn thuần xuất phát từ
nhận thức cho rằng thị trường hoạt động không phải luôn hoàn hảo, giá không phải
khi nào và trong trường hợp nào cũng thể hiện đúng thực trạng của doanh nghiệp
hay cổ phiếu.
Hay nói cách khác, giữa giá hiện
tại và giá trị thật sự - còn gọi là giá trị bên trong của doanh nghiệp và cổ
phiếu, luôn có khoảng cách. Nếu tìm ra được sự khác biệt đó và một khi thấy giá
thị trường thấp hơn giá trị bên trong, thường chỉ có thể định tính, chứ không
thể định lượng được ấy thì bản thân nhà đầu tư hay nhà đầu cơ phải hành động
nhanh chóng, mua vào luôn và chờ đến khi tỷ giá tăng lên cao hơn giá trị bên
trong của doanh nghiệp hay cổ phiếu vì sớm hay muộn điều đó cũng sẽ xảy ra.
2.KHI ĐẦU TƯ, HÃY QUAN TÂM ĐẶC BIỆT TỚI “BIÊN
AN TOÀN”
Và một điều quan trọng nhất
Miller muốn nhấn mạnh chính là biên an toàn (margin of safety), mà theo định nghĩa của Miller đó chính là giá mà
một khoản đầu tư có thể được thực hiện với rủi ro thấp nhất.
Có thể thấy, trên thị trường chứng
khoán dường như mỗi nhà đầu tư thông thường sẽ có những cách tính toán riêng.
Các cách tính toán này có thể sai, do có những yếu tố ngoài thị trường, không
đoán trước được ảnh hưởng đến giá trị của cổ phiếu. Do đó nhà đầu tư phải tính
đến biên độ an toàn.
Huyền thoại đầu tư Bill Miller
3.KIÊN NHẪN NẮM GIỮ CỔ PHIẾU THEO ĐÚNG LỘ TRÌNH
VÀ QUY TẮC VẠCH RA
Đừng quá lo lắng trước biến động
ngắn hạn theo giờ của thị trường cũng là một thước đo của thành công bởi vốn dĩ
bản chất hoạt động đầu tư đã luôn là một quá trình mà nếu thông qua việc phân
tích kỹ lưỡng, nghiêm túc và cẩn trọng, có thể đảm bảo an toàn vốn và thu lời
thỏa đáng. Tất cả những hoạt động không đáp ứng được những yêu cầu trên nên gọi
là đầu cơ. Và dù thực hiện phương pháp nào, thì kết quả của sự kiên nhẫn đạt được
mới là cái quan trọng để xác định một nhà đầu tư thành công trên thị trường khắc
nghiệt.
nguồn Bizlive --- https://bizlive.vn/chung-khoan/huyen-thoai-dau-tu-bill-miller-muon-kinh-doanh-co-phieu-thanh-cong-khong-nen-dua-vao-y-kien-tu-van-cua-nguoi-khac-3485887.html
THAM GIA TRANH TOP BÌNH LUẬN NGAY!
Một số lưu ý khi bình luận
Mọi bình luận sai nội quy sẽ bị xóa mà không cần báo trước (xem nội quy).
Bấm Thông báo cho tôi bên dưới khung bình luận để nhận thông báo khi admin trả lời.
Bạn có thể dùng ảnh động hoặc mã hóa code HTML để bình luận.