Tất cả toán trên thị trường, ta đều đã học từ lớp 4 – Peter Lynch
Châm ngôn đầu tư: Tất cả toán
trên thị trường, ta đều đã học từ lớp 4 – Peter Lynch
Một ngày cuối tuần dài thả mình
hoàn tất tác phẩm Thiên Nga Đen đột phá của ngài Nassim Nicholas Taleb, rồi đọc
qua sự sụp đổ của quỹ Long Term Capital Management năm 1998 của hai vị giáo sư
nổi tiếng đạt giải Nobel Kinh Tế: Myron S. Scholes và Robert C. Merton, chúng
tôi chợt nhớ đến câu châm ngôn đầu tư vừa mang tính phê phán, vừa tràn đầy cảm
hứng của ngài Peter Lynch...
Trong quyển One Up On Wall
Street, 1989 huyền thoại của mình, ngài Peter Lynch - nhà quản lý quỹ thành
công thuộc hàng bậc nhứt mọi thời đại với lãi kép xấp xỉ 29% trong 13 năm liên
tiếp - đã đúc kết lại rằng:
"Đầu tư vào cổ phiếu là một
môn tư duy nghệ thuật, không phải khoa học. Những người tự cho rằng học vấn của
mình cao ngất ngưởng, và được rèn luyện để định lượng mọi thứ về kinh doanh lại
tự tạo nên những bất lợi vô cùng lớn cho mình. Nếu việc chọn lựa doanh nghiệp,
chọn lựa cổ phiếu có thể định lượng được hoàn toàn, bạn có thể thuê một chiếc
máy tính hạng nặng ở gần nhà và làm giàu dễ dàng. Ấy vậy mà thị trường không hoạt
động như thế.
Tất cả các thứ toán học mà bạn cần
trên thị trường chứng khoán, bạn đều đã học từ năm lớp 4 rồi!"
Thử ngẫm lại mới thấy câu châm
ngôn này chí lí vô cùng!
Nhiều năm lăn lộn trên thị trường,
chúng tôi từng gặp rất nhiều các nhà đầu tư cá nhân có IQ cao, trẻ tuổi, với khả
năng tính toán và nắm bắt thông tin phi thường đến mức khó ai sánh bằng. Ấy vậy
mà sau những năm sụt giảm mạnh của thị trường - 2008, 2011 & 2012, 2015 -
những người chúng tôi gặp trên ngày càng thưa dần: số thì đã từ bỏ chứng khoán,
số thì khánh kiệt, số thì biệt tăm vì còn trốn nợ margin... Những người có tâm
lý lo lắng, sợ hãi thì đã tránh xa thị trường vì sự bất ổn của nó. Còn những
người thông minh thì đã sa ngã bởi sự quá tự tin của họ.
Nhìn rộng ra thế giới, nếu như đầu
tư là một môn khoa học tựa vật lý, nơi mà mọi môi trường đều hoàn hảo tựa chân
không (!), thì các vị giáo sư, các chuyên gia phân tích định lượng đã trở nên
giàu có và không cần phải đi dạy nữa... Song thực tế không phải như vậy, những
môn xã hội như kinh tế, đầu tư, những nơi tồn tại sự ảnh hưởng của con người,
thì các yếu tố "Thiên Nga Đen" bất ngờ là không thể tránh khỏi. Những
quỹ định lượng chạy theo công thức máy móc như Long Term Capital Management
(LTCM), hay thậm chí các quỹ ETF tại Việt Nam là minh chứng cụ thể cho việc
này... (Ở đây chúng tôi không đề cập đến những quỹ máy móc sử dụng đường truyền
nhanh - "high frequency trading" - để lợi dụng các khoản chênh lệch
giá "arbitrage" trên thị trường, vốn khá phổ biến ở Hoa Kỳ hiện tại.
Những tay chủ các quỹ này thực ra vô cùng thông minh, biết lợi dụng những kẽ hở
trên thị trường; song nếu bàn rằng phương pháp đó có bền vững hàng chục năm sau
nếu gặp rủi ro cạnh tranh hoặc siết chặt bởi pháp luật hay không thì chúng tôi
cũng không thể đoán trước được!)
Ấy vậy mà câu châm ngôn này của
ngài Peter Lynch thay vì chỉ mang tính phê phán các vị giáo sư cố biến hoạt động
xã hội thành môn vật lý, thực ra lại mang tính cảm hứng (inspiring) vô cùng cho
các nhà đầu tư cá nhân chúng ta!
Ngài Peter Lynch cũng tự thú là
chưa bao giờ học nhiều lớp kế toán, kiểm toán, cũng chẳng đi đây đi đó học MBA
hay thạc sĩ tài chính định lượng cả. Để tham gia thị trường chứng khoán một
cách thông minh, nhà đầu tư cá nhân không cần phải có bộ óc tính toán phi thường,
chẳng cần phải hiểu Sharpe ratio, mô hình CAPM, lý thuyết thị trường hiệu quả,
hay bất cứ loại chữ cái Hy Lạp như beta, alpha, omega, sigma, v.v gì. Điều mà
anh ta thực sự phải học, thực ra chính là: một triết lý đầu tư giá trị đúng đắn,
một kĩ năng chọn lọc cổ phiếu được rèn luyện bằng tư duy của một người kinh
doanh (business man) và một tâm lý vững chắc trước biến động của thị trường và
đám đông xung quanh.
Như vậy, tất cả thứ toán học anh
ta cần, anh ta đều đã học từ thuở niên thiếu mất rồi!
nguồn Newslettervietnam
- https://newslettervietnam.com/cham-ngon-dau-tu-tat-ca-toan-tren-thi-truong-ta-deu-da-hoc-tu-lop-4-peter-lynch/
Đặt mua ấn phẩm - https://newslettervietnam.com/dat-mua-an-pham-dau-tu/
THAM GIA TRANH TOP BÌNH LUẬN NGAY!
Một số lưu ý khi bình luận
Mọi bình luận sai nội quy sẽ bị xóa mà không cần báo trước (xem nội quy).
Bấm Thông báo cho tôi bên dưới khung bình luận để nhận thông báo khi admin trả lời.
Bạn có thể dùng ảnh động hoặc mã hóa code HTML để bình luận.